明星基金司理二季度调仓线图：科技医药成共识

　　消费板块正在二季度呈现较着的布局分化，基金司理对保守白酒取新消费的立场差别显著。易方达基金张坤办理的易方达蓝筹精选夹杂延续对白酒股的结构，大幅加仓五粮液、泸州老窖、贵州茅台，而洋河股份则退出前十大。取此同时，他减持腾讯控股，减仓幅度为9。33%，京东健康、顺丰控股新晋十大沉仓股，反映出对消费苏醒布局性机遇的判断。取之构成对比的是，景顺长城基金春办理的景顺长城新兴成长夹杂对白酒股进行减持，贵州茅台、山西汾酒持仓占比均下降。

　　二季度市场布局性特征显著，明星基金司理不约而同将科技取医药做为焦点设置装备摆设标的目的。睿远基金傅鹏博办理的睿远成长价值夹杂正在半年报中披露，其前十大沉仓股新增光模块龙头新易盛，同时加仓比亚迪（增幅184。78%）、阿里巴巴（增幅161。10%），并从头买入立异药企信达生物（持仓466。20万股）。

　　科技范畴中，AI取机械人成为设置装备摆设核心。兴证全球基金谢治宇办理的兴全合润夹杂减持宁德时代、立讯细密等消费电子龙头，新晋沉仓分众传媒，前十大沉仓股中电子、传媒行业占比提拔至45%。广发基金刘格菘旗下广发小盘成长基金则新进中航沈飞、国睿科技、中航成飞、内蒙一机、菲利华等军工科技股，新易盛、科华数据等AI根本设备标的占比超20%。

　　中欧基金葛兰办理的中欧医疗健康夹杂则进一步聚焦立异药财产链，前十大沉仓股中新增百利天恒、信立泰、百济神州等标的，对科伦药业加仓幅度超40%。其办理的中欧医疗立异基金因沉仓港股立异药，复权单元净值增加率为32。25%，同类排名前2%。Wind数据显示，汇添富国证港股通立异药ETF等医药从题基金前十大持有人中，机构投资者占比超80%，反映专业资金对板块的持久看好。

　　分析明星基金司理的调仓径，可总结出三大焦点逻辑：一是科技范畴聚焦“硬科技”，AI算力（光模块、办事器）、机械人（特种四脚机械人、人形机械人）、半导体设备成为设置装备摆设沉点，中科星图、景业智能等半年报披露低空经济、AI+具身智能计谋的公司获得资金关心；二是医药板块转向“立异驱动”，立异药械、AI医疗等细分范畴代替保守中药成为设置装备摆设支流，药业等立异药管线加快兑现的公司股价表示凸起；三是消费板块强调“质量优先”，高毛利率、低估值的龙头企业更受青睐，伊利股份、五粮液等业绩稳健的公司持续获得增持。

　　跟着上市公司半年报取公募基金二季报稠密披露，葛兰、张坤、谢治宇、春等明星基金司理的调仓轨迹逐步清晰。Wind数据显示，自动权益基金全体盈利1782。89亿元，超七成产物实现正收益。基金司理们正在震动市中展示出明显的结构逻辑：一面集体加仓AI、立异药等高景气赛道，一面正在消费板块内部进行布局调整。

　　“宏不雅企稳为投资创制了一个优良的外部，”谢治宇则强调，经济面对必然布局性压力，但不改全体向好的趋向。沉点行业反内卷政策的推出有帮于打破市场过度合作的阶下囚博弈，提振总体价钱程度，进而改善企业盈利。

　　从上市公司半年据看，消费板块业绩分化支持了基金调仓逻辑。伊利股份上半年实现营收619。33亿元，归母净利润72。00亿元，毛利率维持36。05%的高位，其前十大畅通股东中呈现多家公募基金增持踪迹；而洋河股份二季度净利润同比下滑8。2%，成为部门基金减持的间接缘由。