华尔街早餐FM-Radio 2025年10月22日

　　企业财报鞭策道指立异高，商业前景的不确定性科技股和小盘股，纳指收跌，标普500勉强收平。苹果三连涨，盘中再立异高后回落，收涨0。2%。财报后，通用汽车大涨14。8%，可口可乐涨4%。迷因股Beyond Meat飙升146%，三日累涨约600%。美债收益率普跌，10年期跌近2。5基点。美元指数三连涨、涨约0。4%。比特币较日低一度涨超6%。获利告终和手艺性回调驱动贵金属暴跌。黄金跌超5。7%、录得2013年来最大单日跌幅，白银跌幅更甚、跌近8%。受特朗普许诺将采办100万桶计谋石油储蓄影响，原油震动走高，美油涨逾1。2%。亚洲时段，创业板涨超3%，AI算力硬件迸发，“易中天”大涨，恒科指涨逾1%，苹果概念股走强，商品分化。王文涛部长取欧盟委员会商业和经济平安委员谢夫乔维奇举行视频漫谈。王文涛部长取荷兰经济大臣卡雷曼斯通话。DeepSeek新模子被硅谷夸疯了！用二维视觉压缩一维文字，单GPU能跑，“谷歌焦点计心情密被开源”。Andrej Karpathy：我很喜好；马斯克：将来99%都是光子。债市：美国10年期国债收益率跌2。30个基点，报3。9570%。两年期美债收益率跌0。45个基点，报3。4509%。王文涛部长取欧盟委员会商业和经济平安委员谢夫乔维奇举行视频漫谈。据商务部旧事办公室，王文涛暗示，关于安世半导体问题，中方否决泛化“”概念，希欧方阐扬主要的扶植性感化，催促荷方契约和市场准绳，从全球产供链平安不变的大局出发，尽快提出妥帖处理法子。王文涛部长取荷兰经济大臣卡雷曼斯通话。据商务部旧事办公室，王文涛暗示，中方高度注沉中荷经贸合做。荷方针对安世半导体采纳的相关办法，严沉影响全球产供链不变。中方催促荷方从全球产供链平安不变的大局出发，契约和市场化、化准绳，尽快妥帖处理问题，中国投资者权益，营制公允、通明、可预期的营商。卡雷曼斯暗示，荷方高度注沉荷中经贸关系，愿取中方亲近沟通，为安世半导体问题寻找扶植性的处理方案。金银多年来稀有暴跌！盘中黄金跌超6%、白银跌近9%，华尔街拉响回调警报。金银盘平分别创十二年来和四年多来最大跌幅。阐发师，投契性多头头寸可能已大幅累积，使金银更容易回调。印度季候性采办高潮竣事也加剧了市场压力。还有阐发认为，支持贵金属上涨的根基面还未改变，潜正在买盘或将回调幅度。伦锌又现“逼仓”行情：库存可用量不脚一日，现货溢价飙升至1997年以来最高程度！伦敦金属买卖所锌市场负数十年来最严沉挤压。因为冶炼厂减产和库存持续干涸，LME可用锌库存不脚一日需求。现货锌价相较三月期合约的溢价已飙升至每吨323美元（至多27年新高）。多头买卖员持有巨额头寸，空头回补或交付实物，加剧了“现货升水”行情。俄乌历程一波三折：“特普会”筹备遇阻，欧洲初次明白响应特朗普，呼吁“当即停火”。欧洲多国带领人21日签订结合声明，支撑以当前阵线为根本当即停火并启动和谈。但俄外长暗示，“当即停火”从意等同于冲突根源，且了俄美两国总统此前告竣的共识。这为原定本周举行的准备会议蒙上暗影，也使特朗普此前颁布发表的“两周内”将举行“特普会”面对变数。OpenAI推出AI浏览器ChatGPT Atlas，谷歌回声下跌。OpenAI周二推出该公司首款由人工智能驱动的网页浏览器ChatGPT Atlas，旨正在为用户供给更个性化的上彀体验，同时还能施行代办署理使命，例如预订航班或编纂文档。这标记着这家ChatGPT的开辟商正在新阵线上取Alphabet旗下的谷歌展开合作，谷歌母公司Alphabet股价周二一度下跌4。8%。OpenAI暗示，Atlas现已正在macOS系统上全球发布，将来将“很快”扩展至Windows、iOS和Android平台。DeepSeek新模子被硅谷夸疯了！用二维视觉压缩一维文字，单GPU能跑，“谷歌焦点计心情密被开源”。DeepSeek推出性OCR模子，用“一图胜千言”的巧妙思处理AI处置长文档的算力难题。这个仅30亿参数的小模子，通过把文字压缩成图片的体例大幅提拔处置效率。业内猜测其可能泄露了谷歌Gemini的焦点手艺秘密。DeepSeek OCR论文收集！Andrej Karpathy：我很喜好；马斯克：将来99%都是光子AI大神Karpathy认为像素可能优于文本做为LLM输入，提出四大来由：消息压缩效率更高、像素更通用、支撑双向留意力、可裁减存正在平安现患的Tokenizer。他设想将来文本应先衬着成图像再输入模子。其单块显卡日生成20万页锻炼数据的高效能力，马斯克评论称，从久远看AI模子99%的输入输出将是光子，因中光子数量占绝对劣势，这是独一可规模化的方案。AI“万亿闭环”黑幕：Altman、黄仁勋、纳德拉、孙等现代科技巨头的“攻守道”。Sam Altman操纵算力稀缺和巨头间的FOMO情感，建立了一个“复杂而不克不及倒”的AI贸易生态。微软选择傍不雅，正在连结环节话语权的同时，让合作者冒险出牌；黄仁勋则以史上最大计较项目标激进姿势，将英伟达取OpenAI的命运深度；而孙正在沉压下沉燃野心，用5000亿美元的“星际之门”点燃全球算力军备竞赛。挑和台积电？报道：三星2nm芯片良率获积极进展，方针岁尾70%，量产方针上调。三星电子正在先辈制程竞赛中取得积极进展，据报将其2纳米GAA工艺的岁尾良率方针从50%上调至70%。三星总裁正在会议中对该手艺进展暗示强烈决心，并暗示抢夺全球代工市场头把交椅的志愿。泡泡玛特Q3全体收益同比增加245%-250%，海外收益增365%-370%。泡泡玛特2025年第三季度全体收益同比增加245%-250%，此中海外收益增加365%-370%，美洲市场迸发式增加超1265%。虽然增速惊人，但因为增速较上半年放缓，投资者担心公司增加可否持续，导致泡泡玛特港股周二大跌超8。1%。巴西税务冲击，奈飞Q3盈利远逊预期，下调全年，盘后一度跌7%。三季度奈飞营收同比增加加速至逾17%，合适阐发师预期；告白收入创单季新高；净利润和EPS盈利较预期低至多14%；停业利润率回落至28。2%，巴西税务胶葛相关收入6。19亿美元导致利润率下降5个百分点，若无此收入，利润率本可高于公司31。5%。奈飞估计税务胶葛不会对将来业绩发生严沉影响，但鉴于税务问题，将本年停业利润率从30%下调至29%；估计本年告白收入翻一倍多，全年现金流提高9%。欧莱雅Q3发卖又逊预期，中国高奢需求苏醒但减色，股价跳水。三季度欧莱雅同店发卖增加4。2%，持续两季低于阐发师预期；北亚地域同店发卖大逆转，由二季度下降近9%转为增加近5%，正在中国实现中等个位数增加，得益于高端护肤市场苏醒；同店增速由二季度的超8%放缓至1。4%，远逊阐发师预期增速4。4%。财报发布后，盘中曾涨2%的欧莱雅美股转跌，一度跌超6%。美国小银行“暴雷”配角之一发布财报，超出华尔街大都阐发师预期。上周四，美国两家区域银行Zions Bancorp和Western Alliance Bancorp披露的贷款欺诈案激发市场发急。周二美股盘后，配角之一的总部位于美国凤凰城的Western Alliance Bancorp银行发布财报，其第三季度利润同比增加逾27%，超出华尔街大都阐发师预期，这无疑令投资者松了口吻。市场顶部信号？迷因股高潮再现，Beyond Meat三天涨6倍。正在履历了周一暴涨127%之后，Beyond Meat周二暴涨超146%，创下史上单日最大涨幅。有阐发指出，Beyond Meat的“新生”大概也暗示了市场泡沫的再现。该股本周暴涨的催化剂之一是Roundhill将其列出神因ETF，而这只ETF曾因投资乐趣不脚而封闭，本月早些时候才其沉启，缘由是散户资金涌入。进修时报刊文：勤奋稳股市让老苍生的消费底气更脚。进修时报刊文称，当前A股虽全体上涨，但波动减弱消费决心。股市通过财富效应、心理效应和预期效应影响消费，需从四方面稳股市：完美消息披露等轨制扶植，不变财富预期；优化多条理本钱市场，推进就业增收；加强投资者，缓解心理承担；强化货泉、财务、财产政策协调，实现股市取消费良性共振，让老苍生实正能消费、敢消费、愿消费。进修时报：数字货泉的和时军事功能。进修时报刊文称，通过区块链手艺实现快速平安的资金流动，正在俄乌冲突等地缘冲突中已构成三种使用模式：资本型国度通过资本代币化规避金融制裁，中小型国度操纵去核心化众筹进行军事援帮，发财国度使用链上手艺逃踪冻结敌方数字资产。湖北：鼎力推进国有“三资”办理！据湖北日报，要进一步深化认识，愈加深刻把握“一切国有资本尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”三项准绳，愈加科用“能用则用、不消则售、不售则租、能融则融”四种体例，进一步鞭策全省国有“三资”办理取得更大成效。宁德时代德律风会：产能处于满负荷形态、跌价不是焦点驱动力、数据核心带来的储能需求量可不雅。宁德时代暗示，跟着济宁等新扶植推进，产能将逐步，供应严重环境会有所好转。将来数据核心储能配套体例越来越多，从电源使用也会越来越多，数据核心带来的储能需求量可不雅。钠电来岁起头出货并逐步放量。大摩：中国银行业进入新时代，初次无大规模刺激的“天然周期性触底”，四时度送来优良投资机遇。摩根士丹利认为第四时度即将到来的股息派发、利率企稳、5000亿元人平易近币布局性金融政策东西支持，以及更可持续的政策径，都将支持中国银行业股票的沉估。更强劲反弹的优良银行。杠杆警报！美股“狂热目标”曾经跨越了1999年和2007年。德银逃踪的纽交所金债权数据显示，从4月底到9月底的五个月内，投资者杠杆激增32。4%，这一速度仅次于2000岁首年月互联网泡沫颠峰和2020年8月疫情后刺激期。德银暗示，这些汗青时点无一破例都是投资风险资产的“蹩脚入场点”。更值得的是，当前杠杆是正在汗青高位根本上加快——金债权占美国表面P的比例接近2021年三季度的汗青峰值。高市早苗被选辅弼，日股再立异高，野村：日股的环节正在于她能撑多久。高市早苗正式被选日本新一任辅弼，成为该国首位女性带领人。日股开盘续立异高，午后涨幅有所回落。然而，正在这轮被称为“高市买卖”的涨势背后，投资者和阐发师正将目光从最后的刺激政策预期，转向对其新不变性的审视，这被视为决定市场热情可否持续的环节。高市早苗上任期近，日本央行或推迟加息时间表。日本央行官员暗示，即便经济正在实现价钱方针方面取得进展，下周加息并无紧迫性。这一立场取即迁就任辅弼的高市早苗的货泉宽松从意相呼应。很多央行察看人士认为，央行不单愿正在高市早苗上任后过快采纳步履，以避免沉演过去取正在加息问题上发生冲突的汗青。市场对于日本央行10月30日政策会议加息的预期已显著降温。买卖员目前认为本月加息的可能性约为25%。获得美国投资意向，稀土矿企集体暴涨。美澳签订环节矿产合做和谈后，稀土矿企股价集体暴涨。此中周一Arafura美股股价一度暴涨29%，乐不雅情感延续至周二股市开盘，Arafura澳股股价也上涨超8%。VHM涨18%，镓出产商Alcoa涨9。6%。美澳合做和谈旨正在沉塑稀土供应链，但阐发指出，大都项目仍处晚期阶段，距投产尚需数年。华尔街先知Yardeni：油价下跌将鞭策10年期美债收益率降至3。75%。Ed Yardeni预测，若油价继续下滑且美联储下周降息，基准10年期美债收益率可能跌至一年多未见的3。75%。受降息预期和银行风险担心提振，美债近期已反弹，当前收益率正在3。96%摆布。美债取美股同步上涨，“金发姑娘”式软着陆的押注卷土沉来。比特币巨鲸转向华尔街：超30亿美元通过ETF回传播统金融系统。大型投资者通过“实物互换”买卖，将比特币交给ETF以换取基金份额。通过将比特币换成ETF份额，投资者能够连结对加密货泉的不异敞口，同时将其转换为金融系统承认的形式。的是，比特币降生时是对支流金融机构的去核心化，现在却被这些机构悄悄吸纳。苹果折叠屏iPad研发遇阻，估计发布时间推迟至2029年或更晚。苹果正开辟18英寸折叠屏iPad，估计售价约3000美元，为通俗iPad Pro的三倍。该设备原型机目前沉约1。59公斤，取MacBook Pro相当。苹果联袂三星显示开辟OLED面板，力图消弭折叠屏折痕问题，但大尺寸无缝折叠显示屏正在手艺复杂度和成本上都面对庞大挑和。AI生成视频已成“流量王牌”，Meta AI下载量也呈现暴涨。Meta凭仗其短视频功能“Vibes”的推出，实现了用户数据的迸发式增加：日活跃用户正在四周内从77。5万激增至270万，日下载量达到30万次。这一增加取ChatGPT等合作敌手的用户下滑构成此消彼长的对比。OpenAI旗下Sora的“仅限邀请”策略，也可能促利用户转向Meta AI等替代品。巴克莱前瞻美国AI财产链财报季：小心“利好出尽”，抱紧“英伟达、博通和AMD”。巴克莱称，虽然仍处于AI投资周期晚期阶段，但部门股票已充实订价AI摆设收益，财报季可能呈现“利好出尽”行情，投资者对AI概念股更具选择性，将敞口集中于英伟达、博通和AMD三大龙头，同时下调Marvell、Astera Labs和Lumentum至中性评级，上调KLA至增持评级。OCP大会核心：制制和封拆已大幅扩产，AI芯片瓶颈转向下逛，包罗内存、机架、电力等。摩根士丹利研报指出芯片制制和封拆环节通过大规模扩产，已不再是限制AI成长的焦点矛盾。实正瓶颈转移至数据核心电力、液冷、HBM内存、机架和光模块等根本设备。投资机遇从晶圆代工扩散至下逛供应链，具有电力和空间资本的数据核心将正在AI算力竞赛中占领劣势。达利欧复制了“AI达利欧”：谈论投资时“有本人80%的结果”。达利欧推出了他的AI克隆体“Digital Ray”。这个基于他四十年思惟锻炼的数字，正在谈论投资时能达到本人80%的结果，糊口准绳方面更是高达95%。他强调，取通用AI分歧，他的克隆体复制了其奇特的价值不雅取决策逻辑，旨正在成为一个随时可用的“思惟伙伴”。需求激增、库存干涸、存储已成“卖方市场”，大摩：投资者不该因“恐高”而离场。大摩暗示，AI海潮正驱动存储芯片进入强劲上行周期。需求激增取供应畅后导致DRAM库存降至两周以下，市场已转为“卖方市场”，厂商报价涨幅高达25%。此轮跌价远未见顶，价钱具备翻倍潜力，并强调“逗留正在市场中的时间比择时更主要”，投资者不该因“恐高”而错事后续行情。币圈风暴的核心——Hyperliquid：没有董事会，没有投资者的“杠杆神器”。仅11人的去核心化买卖所Hyperliquid，凭仗匿名和高杠杆成为日买卖额超130亿美元的币圈风暴核心。这家无董事会、风投的平台，正在近期市场崩盘中单日清理超100亿美元。然而，这种模式也使其争议，近期市场猛烈波动前，其平台上的奥秘精准做空激发黑幕买卖猜测。可口可乐Q3营收同比增加5%超预期，但等环节市场销量停畅。可口可乐Q3净收入增加5%至125亿美元，无机收入增加6%，次要得益于价钱组合成功上涨6%以及健康饮料产物的强劲增加。然而，做为权衡消费需求的单元箱销量仅微增1%，且和拉丁美洲两大焦点市场销量零增加，表白昂扬糊口成本正持续消费需求。公司沉申了全年业绩。关税阴云下的不测之喜：通用汽车Q3业绩超预期，提价成本，全年盈利上调。通用汽车Q3调整后的息税前利润为34亿美元，同比下降18%，但高于阐发师平均预期的27亿美元，估计美国关税的冲击将达到45亿美元，低于此前预测的50亿美元，同时还将全年利润预期上调至120亿至130亿美元，高于此前预期的100亿至125亿美元。财报发布后通用汽车美股盘前涨超9%。1、机械人据经济察看报报道，近日，中国科学院理化研究所最新研发的3D微纳机械人，让纳米大夫钻进身体里治病的胡想成为可能。这款机械人其实是一双矫捷的“机械手”，它能完成抓取细胞、颗粒等细密使命。其大小只要40微米摆布，比一根头发丝还要细。点评：阐发认为，“纳米大夫”曾经让我们看到了医疗科技的新可能——将来，不消手术就能精准抓癌细胞，不消挨针就能定向送药。已经“吞下纳米大夫治病”的胡想，正被中国科学家一步步变成现实！微创外科手术需求不竭添加及慢性病患病率上升，驱动纳米机械人正在医疗范畴利用规模持续扩大。权势巨子估计，中国医用纳米机械人市场规模从2020年的45亿元增至2025年的149。4亿元，估计2030年冲破800亿元，CAGR超25%。2、可控核聚变据中国科技网报道，河南中科清能科技无限公司研发制制的氦制冷机近日一次启机成功。截至10月20日，该配备已平安不变运转跨越120小时，现实运转的制冷量达到3kW（千瓦），满脚设想目标。该设备采用多用户端工况模式、快速变工况节制等先辈手艺，实现了高效不变运转，填补了我国正在核聚变范畴超低温制冷配备的空白。该配备是目前我国核聚变范畴已投产的最大制冷功率氦制冷机，将为国度严沉科技根本设备CRAFT（聚变堆从机环节系统分析研究设备）不变运转供给支持。点评：阐发认为，核聚变材料正在地球上极为丰硕，且排放无污染，被人们认为是打开“能源”之门的钥匙。可控核聚变能源发生能量的道理取太阳发光发烧的道理一样，它也被称为新一代“人制太阳”。核聚变的过程能够正在碳排放几乎为零的环境下，络绎不绝地供给绿色能源。可控聚变能源具有无限、经济、可打算、洁净、平安等诸多长处，是目前科学成长程度下人类可以或许控制的终极能源形式，以至会鞭策人类文明进入下一个成长阶段。3、数字货泉据地方党校从管的进修时报最新发文《数字货泉的和时军事功能》指出，数字货泉做为国度总体和、现代夹杂和、数字金融和的主要计谋性东西，其素质是保守金融和正在现代消息化、智能化和平形态演变下所催生的新形态，正沉塑和时资金跨境流动取资本带动保守模式，逐步成为地缘合作的主要计谋东西。点评：阐发称，面临美元从导的国际货泉系统不变性不脚、地缘风险加剧等问题，中国正推进“数字人平易近币+离岸金融”双轨系统，通过央行数字货泉（CBDC）取多边央行合做项目并行演进，建立多极化全球货泉款式。4、算力10月21日，工业和消息化部组织编制构成《算力尺度系统扶植指南(2025版)》(收罗看法稿)。此中提出，到2027年，环绕根本通用、算力设备、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力使用、算力平安、绿色低碳等方面制修订50项以上尺度，无效鞭策算力尺度系统扶植。开展尺度宣贯和实施推广的企业跨越500家，构成一批尺度使用案例，尺度办事企业立异成长的成效愈加凸显。积极推进科研机构、行业协会、财产联盟协同的尺度研发机制，不竭推进手艺立异、财产化推广、根本设备扶植、人才培育等方面的交换取合做，无效支持全国一体化算力网扶植。点评：朴直证券认为，正在摩尔定律放缓和先辈制程手艺受限的环境下，先辈封拆成为国产算力芯片冲破机能瓶颈的主要标的目的。华为等公司的算力芯片正加快迭代，国产供应链积极配套以实现算力芯片自从可控。先辈封拆产能扩张需求愈发火急，财产链送来严沉成长机缘。5、工业互联网10月21日，广东省人平易近办公厅印发《广东省人工智能赋能制制业高质量成长步履方案(2025-2027年)》，激励地市设立“模子券”，支撑企业采办工业模子办事。支撑工业企业、电信运营企业、通信设备企业扶植边缘数据核心，鞭策端侧设备智能化升级。推进焦点软件攻关等工程，实施一批手艺攻关项目，鞭策人工智能赋能沉点工业软件迭代升级。鞭策人工智能取工业互联网协同赋能，支撑企业扶植融合人工智能的跨行业跨范畴和特色专业型工业互联网平台，成长模子即办事、智能供给插件等立异模式。点评：东吴证券认为，当前我国正正在加速信创和工业软件国产化推进，外围要素扰动无望进一步加速节拍。取此同时，各类信创资金曾经到位，财产进入焦点系统替代深水区。Al+政策明白提出AI赋能新型工业化，估计后续会有加速工业软件国产化的政策推出。